8月11日，妙可蓝多发布2021年半年度财务报告。财报数据显示，报告期内，妙可蓝多实现营业收入206,725.27万元，较上年同期108,345.68万元增长90.80%，实现归属于上市公司股东的净利润11,184.80万元，较上年同期3,222.21万元增长247.12%，扣除非经常性损益后净利润11,108.76万元，较上年同期1,913.28万元增长480.61%。

不仅业绩大放异彩，近一个月获得11份券商研报关注，买入9家，增持1家，平均目标价为79.33元，与最新价61.05元相比，高18.28元，目标均价涨幅29.94%。

妙可蓝多的法宝是什么？今后能否维持住这样的增长趋势？

奶酪市场占有率已位居行业第一

奶酪一直是乳制品行业的小众品类，大多用于餐饮烘焙渠道。根据2021中国奶酪发展高峰论坛上透露的数据，2020年烘焙餐饮用奶酪约占国内总奶酪消费的70%，但近两年在儿童奶酪棒品类的带动下，奶酪零售化的趋势日益明显，2020年零售奶酪品类的整体增幅高达52%。

作为一家以奶酪为核心业务的A股上市公司，妙可蓝多依托产品、渠道、品牌方面的核心竞争力，取得了明显成绩，此次财报数据也验证了当下消费者对于妙可蓝多奶酪棒的热情。

上半年妙可蓝多实现了实现营收2,067,252,692.02元，同比增长90.80%，奶酪板块作为妙可蓝多最主要的业务板块带动整体上半年营收152,248.38万元，较上年同期增长91.53%。

根据财报显示，妙可蓝多奶酪销售主要分为线下渠道和电商渠道，其中线下渠道可进一步细分为餐饮工业渠道和零售渠道，目前公司已建立起覆盖全国的网络渠道。

餐饮工业渠道方面，通过稳定的产品品质、出色的定制化能力以及领先的创新能力，赢得了包括萨莉亚、达美乐、85度C、面包新语、诺心、古茗等中餐、西餐、烘焙、茶饮、便利店、工厂等各类渠道超百家终端客户的认可。

零售渠道方面，公司与经销商、大型商超、便利店、母婴店等渠道伙伴，共同搭建了多维协作、纵深发展的全国销售网络。截至2021年6月30日，妙可蓝多线下销售网络覆盖36.30万个零售终端。

电商渠道方面，公司深耕天猫、京东、拼多多等传统电商平台；快速布局抖音、快手等新电商平台；积极拓展盒马鲜生、叮咚买菜等新兴业态，同时与众多头部KOL和达人形成深度合作伙伴关系。

得益于线上线下齐头发展，妙可蓝多近几年在奶酪行业的市场占有率快速增长。2018年，国内奶酪市场份额前四大品牌全部由外资占据，彼时，妙可蓝多市占率不足3%，排名第五，今年上半年，根据凯度数据，妙可蓝多奶酪零售市场份额超30%，成为中国第一奶酪品牌。

根据央视市场研究股份有限公司之凯度消费者指数家户样组，对城市中国家户在2020年6月13日至2021年6月18日期间购买奶酪行为进行连续性消费追踪显示，妙可蓝多市场占有率已位居行业第一。

发力常温奶酪产品抢抓市场新机遇

奶酪作为当下最火的奶制品单品之一，在行业快速增长的同时，竞争也在不断加剧。

国内包括伊利、蒙牛、光明、三元等在内的乳业巨头都上台推介了最新的奶酪新品。

根据欧睿咨询（Euromonitor Consulting）统计，2020年国内人均奶酪消费支出占乳制品总支出的比例已从2015年的1.00%提高到2020年的2.13%，国内消费者对奶酪的接受度正逐渐提高。

根据中国奶业协会预计，2020年国内奶酪消费量可超过32万吨，同比增长约29%，根据该预计数据推算，2020年我国人均奶酪消费量达0.23kg，我国奶酪的人均消费量仍有较大增长空间。

一般情况下，竞争越激烈越容易出现价格战，如何保持利润增长成最大难题。

妙可蓝多实现盈利能力的上升来源于内外因素的共同推动：在对外市场销售端，妙可蓝多坚持“不打价格战”的战略，面对行业竞争引发的价格战趋势，妙可蓝多董事长柴琇表示，“作为行业老大是绝对不会主动打价格战的，也不能发起价格战。”

妙可蓝多通过让产品保持合理的盈利空间以支持产品升级，促进行业内良性竞争循环的形成，从而推动行业的正向发展。

除了行业整体发展趋势的拉动，妙可蓝多自身过硬的产品竞争力也是其奶酪业务量在上半年大幅提升的重要因素：凭借着独特的口味和稳定的质量，妙可蓝多在品牌评级权威机构CHNbrand发布的2021年中国顾客满意度指数（C-CSI）品牌排名中荣登奶酪行业顾客满意度榜首，妙可蓝多三年蝉联该榜单榜首，成为最受消费者喜爱与欢迎的奶酪品牌。

消费者对产品的信赖与认可使得妙可蓝多连续三年稳居国内奶酪行业市占率第一的宝座，逐步形成了品牌发展的良性循环。

此外，妙可蓝多还积极抢抓不断上升的市场机遇，大力研发创新，对业务板块也进行了重组，现已安排部署常温事业部，进行常温奶酪棒产品的研发与生产，探索新的商业版图。

妙可蓝多将在传统低温奶酪产品与常温奶酪产品两个方向同步发力，打破冷链运输等客观因素对公司业务发展潜能的限制，用更多元化的产品服务消费者，践行让奶酪进入每一个家庭的企业使命。

同时，上半年引入国内乳业巨头内蒙蒙牛为控股股东，结合内蒙蒙牛在乳制品的行业经验、先进技术及管理理念，共同推动妙可蓝多实现全方位的跨越式发展。

蒙牛的注资同时为妙可蓝多扩大产能计划提供了充足的资金来源，妙可蓝多金山工厂的建设如火如荼，初期项目已建成投产，预计在未来伴随着金山工厂的全面投产，妙可蓝多的产能将得到大幅提升，为未来国内奶酪市场的进一步开发奠定基础。

此外，强劲发展势头下，无论是资方还是企业内部都对公司在下半年以及未来的发展保持乐观。

妙可蓝多近一个月获得11份券商研报关注，买入9家，增持1家，平均目标价为79.33元，与最新价61.05元相比，高18.28元，目标均价涨幅29.94%。